Top 10 Beste Grondstof Aandelen September 2026: Analyse en Vergelijking
De zoektocht naar interessante grondstof aandelen september 2026 leidt opvallend vaak naar raffinaderijen en andere cyclische ondernemingen. In deze selectie onderzoeken wij PBF Energy, Marathon Petroleum, Valero Energy, Phillips 66, Delek US, GEO Group, CoreCivic, Par Pacific, HF Sinclair en Star Bulk Carriers. Daarbij vergelijken wij groei, winstgevendheid, waardering, winstrevisies, momentum en financiële risico’s.
Belangrijk is wel dat dit geen zuivere selectie van grondstofproducenten is. GEO Group en CoreCivic zijn overheidsdienstverleners en Star Bulk profiteert indirect van grondstoffenstromen via dry-bulk scheepvaart. De cijfers hebben als peildatum hoofdzakelijk 24 augustus 2026. Een sterke koersstijging zegt bovendien weinig zonder de onderliggende winstontwikkeling en waardering te beoordelen.
Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.
De 10 Aandelen in Eén Oogopslag
Welke Aandelen Vallen Direct Op?
De eerste observatie is de sterke dominantie van Amerikaanse raffinaderijen. PBF, MPC, VLO, PSX, DK, PARR en DINO profiteren allemaal van sterke raffinagemarges. Dat verklaart zowel de forse winstgroei als het uitzonderlijke momentum.
Binnen die groep combineren Valero en Marathon Petroleum relatief sterke winstgevendheid met forse positieve winstrevisies. Par Pacific valt juist op door de combinatie van een forward P/E van slechts 3,85, een nettomarge van bijna 10% en 138% koersrendement over één jaar.
PBF en Delek laten nog sterker momentum zien, maar daar staan respectievelijk lagere operationele marges en meer balansrisico tegenover. Buiten raffinage is Star Bulk interessant vanwege zijn hoge marges en dividend, terwijl GEO en CoreCivic duidelijk een ander risicoprofiel hebben: hun resultaten zijn veel sterker afhankelijk van overheidsbeleid en contracten.
Het verschil zit daarom vooral in de kwaliteit en duurzaamheid van de huidige winst.
👉 Liever passief beleggen? Met WinWin-Beleggen volg je onze strategie via je eigen rekening, met volledige controle over je vermogen. Rendement blijft onzeker en resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Sinds 1 oktober 2025 bedroegen de koersresultaten tot en met 5 augustus 2026: ETF +20,96%, dividend +30,95% en groei +25,52%
Hoe Zijn Deze Aandelen Geselecteerd?
De selectie combineert kwantitatieve screening met een aanvullende fundamentele beoordeling. De kwantitatieve kant kijkt naar factoren als waardering, groei, winstgevendheid, winstrevisies en momentum. Daarmee kunnen wij ondernemingen systematisch vergelijken zonder uitsluitend naar recente koersbewegingen te kijken.
Vervolgens begint de fundamentele beoordeling. Een lage koers-winstverhouding kan bijvoorbeeld aantrekkelijk ogen, maar bij raffinaderijen kan die lage multiple juist ontstaan doordat de actuele winst uitzonderlijk hoog is. Zodra raffinagemarges normaliseren, kan de winst snel terugvallen.
Hetzelfde geldt voor momentum. Een koers die 100% of meer is gestegen, toont duidelijke relatieve kracht, maar kan tijdens een correctie ook harder terugvallen.
Een hoge factorscore is daarom nooit voldoende op zichzelf. Voor lange termijn beleggen kijken wij uiteindelijk naar de combinatie van winstkwaliteit, balans, waardering, structurele groeimotoren en specifieke bedrijfsrisico’s.
👉 Wil je slimmer kiezen waar je belegt? Vergelijk dan onze selectie van de beste beleggingsplatformen op kosten, gebruiksgemak, aanbod en lange termijn geschiktheid. Ook vind je op onze vergelijkingspagina unieke bonussen waarmee je met meer kunt starten.
Grondstof Aandeel 1. PBF Energy (PBF): Lage Waardering Na Explosieve Koersstijging
Groei: sterk | Winstgevendheid: positief | Waardering: laag | Momentum: zeer sterk | Risico: bovengemiddeld
Cijfers, Groei en Waardering
PBF Energy raffineert en distribueert brandstoffen zoals benzine, diesel, vliegtuigbrandstof en petrochemische producten. De beurswaarde bedraagt circa $8,3 miljard.
De omzet steeg op jaarbasis met 13,54%. De nettomarge bedraagt 3,94%, terwijl het rendement op het eigen vermogen uitkomt op 23,55%. Dat is positief, maar de marges blijven duidelijk lager dan bij enkele sectorgenoten.
De forward P/E bedraagt slechts 3,91. Daartegenover staat een EV/EBITDA van 10,32. De onderneming heeft $2,52 miljard schuld tegenover $894 miljoen cash. Dat maakt de extreem lage P/E minder overtuigend wanneer wij uitsluitend naar één waarderingsmaatstaf kijken.
Kansen, Momentum en Belangrijkste Risico’s
PBF behoort met een koersstijging van 185,81% in één jaar tot de sterkste momentum-aandelen in deze selectie. Ook de winstverwachtingen zijn gunstig: negen ramingen werden verhoogd en geen enkele verlaagd.
De belangrijkste vraag is echter hoeveel van de huidige winst afkomstig is uit bovengemiddelde raffinagemarges. Operationele problemen kunnen daarnaast relatief veel impact hebben omdat de marges dun zijn.
Voor toekomstige waardecreatie moet PBF daarom vooral aantonen dat de hogere winst ook buiten uitzonderlijk gunstige marktomstandigheden voldoende standhoudt.
Grondstof Aandeel 2. Marathon Petroleum (MPC): Sterke Winstgroei Bij Een Marktleider
Groei: sterk | Winstgevendheid: sterk | Waardering: gemiddeld | Momentum: zeer sterk | Risico: cyclisch
Cijfers, Groei en Waardering
Marathon Petroleum is met een beurswaarde van $101,8 miljard een van de grootste ondernemingen in deze selectie. Het bedrijf combineert raffinage met midstreamactiviteiten en hernieuwbare diesel.
De omzet steeg met 15,15%, terwijl de verwaterde winst per aandeel op jaarbasis met 329,54% toenam. Ook de levered free cashflow steeg sterk. De nettomarge bedraagt 5,55% en het rendement op eigen vermogen 47,88%.
De forward P/E van 7,22 oogt niet hoog wanneer wij alleen naar de huidige winst kijken. De onderneming heeft echter $34,29 miljard schuld tegenover $7,77 miljard cash.
Kansen, Momentum en Belangrijkste Risico’s
Het aandeel staat 112,15% hoger dan een jaar geleden. Tegelijk werden veertien winstverwachtingen verhoogd en geen enkele neerwaarts aangepast.
Dat sterke beeld wordt ondersteund door schaalgrootte en diversificatie. Midstream kan enige stabiliteit toevoegen wanneer raffinagemarges terugvallen.
De waardering impliceert echter dat een belangrijk deel van de huidige hoge winstgevendheid moet blijven bestaan. Voor lange termijn beleggers is daarom vooral van belang hoeveel winst Marathon Petroleum onder meer normale raffinageomstandigheden kan verdienen.
Grondstof Aandeel 3. Valero Energy (VLO): Hoge Kwaliteit Binnen Raffinage
Groei: sterk | Winstgevendheid: zeer sterk | Waardering: gemiddeld | Momentum: zeer sterk | Risico: cyclisch
Cijfers, Groei en Waardering
Valero Energy produceert conventionele brandstoffen, hernieuwbare diesel, ethanol en andere energieproducten. De beurswaarde bedraagt $99,62 miljard.
De omzet groeide met 12,66%, terwijl de verwaterde winst per aandeel op jaarbasis met 891,73% toenam. De nettomarge bedraagt 5,45%, het rendement op eigen vermogen 29,31% en het rendement op activa 11,15%.
Valero noteert tegen ongeveer 7,94 keer de verwachte winst en 7,95 keer EBITDA. De balans is relatief sterk voor deze selectie: tegenover $11,35 miljard schuld staat $7,87 miljard cash.
Kansen, Momentum en Belangrijkste Risico’s
Het momentum is uitzonderlijk: plus 138,01% over één jaar. Bovendien zijn zeventien winstverwachtingen verhoogd en nul verlaagd.
Valero combineert daarmee winstgevendheid, balanskwaliteit en positieve winstherzieningen beter dan verschillende kleinere raffinaderijen.
Juist dat succes creëert echter een nieuw vraagstuk. De koers bevindt zich dicht bij de hoogste stand van het afgelopen jaar en de onderneming profiteert van uitzonderlijk sterke raffinagemarges.
De belangrijkste factor voor toekomstige waardecreatie is daarom niet nóg sterkere winstgroei, maar het vermogen om bovengemiddelde rendementen vast te houden wanneer de cyclus normaliseert.
Grondstof Aandeel 4. Phillips 66 (PSX): Meer Diversificatie, Maar Ook Meer Schuld
Groei: sterk | Winstgevendheid: sterk | Waardering: redelijk | Momentum: sterk | Risico: cyclisch
Cijfers, Groei en Waardering
Phillips 66 onderscheidt zich van pure raffinaderijen door activiteiten in midstream, chemie, marketing en hernieuwbare brandstoffen. De onderneming heeft een beurswaarde van $96,55 miljard.
De omzet steeg met 14,44% en de verwaterde winst per aandeel met 323,26%. De nettomarge bedraagt 4,66% en het rendement op eigen vermogen 24,02%.
De forward P/E ligt op 9,62 en is daarmee hoger dan bij PBF, PARR, DK, DINO en enkele andere raffinaderijen. Daar staat een breder bedrijfsmodel tegenover.
De schuld bedraagt $20,57 miljard, terwijl $4,10 miljard cash beschikbaar is.
Kansen, Momentum en Belangrijkste Risico’s
De koers steeg in twaalf maanden met 86,21%. Alle zeventien recente winstrevisies gingen omhoog.
De diversificatie is hier belangrijk. Midstream en chemie kunnen op termijn een deel van de volatiliteit van pure raffinage dempen.
Daarbij betaalt de markt daar al meer voor. De onderneming moet daarom aantonen dat de bredere activiteiten daadwerkelijk duurzamere kasstromen opleveren wanneer de huidige raffinagecyclus verzwakt.
Voor Phillips 66 zit toekomstige waardecreatie vooral in het combineren van sterke operationele uitvoering met gedisciplineerde schuldafbouw en kapitaalallocatie.
Grondstof Aandeel 5. Delek US (DK): Sterk Momentum Met Duidelijk Balansrisico
Groei: sterk | Winstgevendheid: positief | Waardering: gemengd | Momentum: zeer sterk | Risico: hoog
Cijfers, Groei en Waardering
Delek US exploiteert raffinaderijen en logistieke infrastructuur. Met een beurswaarde van ongeveer $4,17 miljard is het aanzienlijk kleiner dan Valero, Marathon Petroleum en Phillips 66.
De omzet groeide 11,40%. De nettomarge bedraagt slechts 1,86%, waardoor de operationele foutmarge beperkter is dan bij veel sectorgenoten.
De forward P/E bedraagt 5,70, maar de koers-boekwaardeverhouding ligt op 22,34. Daarnaast heeft Delek $3,43 miljard schuld tegenover slechts $629 miljoen cash.
Kansen, Momentum en Belangrijkste Risico’s
Het aandeel steeg 178,22% in één jaar en acht winstverwachtingen werden verhoogd zonder neerwaartse revisies. Daarmee is het koers- en winstbeeld op korte termijn bijzonder sterk.
De balans vormt daarentegen een wezenlijk verschil met bijvoorbeeld Valero. De Altman Z-score van 1,86 geeft eveneens minder financiële ruimte dan bij meerdere grotere raffinaderijen.
De onderneming profiteert sterk van de huidige cyclus, maar moet vooral bewijzen dat deze winstverbetering kan worden gebruikt om de financiële positie structureel te versterken.
Dat maakt schuldreductie en duurzame margeverbetering belangrijker dan nog hogere koersmomentumcijfers.
👉Wie eerst beter wil begrijpen hoe wij groei, winstgevendheid, waardering en risico combineren bij aandelenonderzoek, kan daarvoor onze gratis training gebruiken als praktische basis.
Grondstof Aandeel 6. GEO Group (GEO): Sterke Groei Met Uitzonderlijk Politiek Risico
Groei: positief | Winstgevendheid: positief | Waardering: hoger | Momentum: sterk | Risico: bovengemiddeld
Cijfers, Groei en Waardering
GEO Group wijkt fundamenteel af van de raffinagebedrijven. Het bedrijf exploiteert onder meer beveiligde faciliteiten, detentiecentra, re-integratiediensten en elektronische monitoring.
De beurswaarde bedraagt $4,16 miljard. De omzet groeide 15,29%, terwijl de winst per aandeel op jaarbasis 231,86% hoger lag. De nettomarge bedraagt 10,31% en het rendement op eigen vermogen 20,11%.
Met een forward P/E van 24,61 is GEO aanzienlijk duurder op winstbasis dan de raffinageaandelen.
De balans bevat $1,61 miljard schuld tegenover slechts circa $55 miljoen cash.
Kansen, Momentum en Belangrijkste Risico’s
Het management verwacht voor 2026 een nettowinst van ongeveer $168 tot $175 miljoen en werkt aan nieuwe activaties van faciliteiten. Vier winstverwachtingen werden verhoogd en geen enkele verlaagd.
Het aandeel steeg 50,16% in één jaar.
De kern van de analyse is echter politiek risico. Overheidsbeleid, contractverlening en financieringsmogelijkheden kunnen rechtstreeks invloed hebben op omzet en waardering.
GEO moet daarom vooral bewijzen dat recente contractgroei kan worden omgezet in structurele kasstromen zonder dat de balans verder onder druk komt te staan.
Grondstof Aandeel 7. CoreCivic (CXW): Sterke Omzetgroei, Maar Zwakke Kasstroomontwikkeling
Groei: sterk | Winstgevendheid: positief | Waardering: hoger | Momentum: sterk | Risico: bovengemiddeld
Cijfers, Groei en Waardering
CoreCivic exploiteert correctionele instellingen, detentiecentra en vastgoed voor Amerikaanse overheidsinstanties.
De beurswaarde bedraagt $3,35 miljard. De omzet steeg met 24,35%, de hoogste groei binnen deze tien ondernemingen. De winst per aandeel nam met 31,80% toe.
De winstgevendheid blijft tegelijkertijd gematigder. De nettomarge is 5,15% en het rendement op eigen vermogen 8,77%. De levered free cashflow daalde met 81,98%.
Met een forward P/E van 20,06 betaalt de markt duidelijk meer voor de winst dan bij raffinage en scheepvaart.
Kansen, Momentum en Belangrijkste Risico’s
CoreCivic profiteerde van nieuwe overheidscontracten en verkocht twee Californische faciliteiten voor $1,5 miljard. Daarnaast kondigde het bedrijf een versnelde aandeleninkoop aan.
Het aandeel steeg 62,77% in één jaar en drie winstverwachtingen werden verhoogd.
De belangrijkste vraag is daarom of de snelle omzetgroei ook duurzaam kan doorstromen naar vrije kasstroom. Daarnaast blijft de afhankelijkheid van politiek en overheid een structureel risico.
Voor toekomstige waardecreatie moet vooral de omzetgroei worden vertaald naar sterkere kasstromen en een robuustere financiële positie.
Grondstof Aandeel 8. Par Pacific (PARR): Opvallende Combinatie Van Waardering En Marges
Groei: sterk | Winstgevendheid: sterk | Waardering: laag | Momentum: zeer sterk | Risico: cyclisch
Cijfers, Groei en Waardering
Par Pacific combineert raffinage met retail en logistiek. De activiteiten bevinden zich onder meer op Hawaii en in andere relatief geïsoleerde Amerikaanse markten.
De beurswaarde bedraagt $3,72 miljard. De omzet groeide 13,19% en de nettomarge kwam uit op 9,94%. Het rendement op eigen vermogen bedraagt zelfs 54,74%.
De waardering valt sterk op. De forward P/E bedraagt 3,85 en de EV/EBITDA 3,67. Binnen de selectie zijn dat bijzonder lage multiples.
De balans bevat $1,13 miljard schuld en $185 miljoen cash.
Kansen, Momentum en Belangrijkste Risico’s
Het aandeel steeg 138,24% in één jaar. Zes winstverwachtingen werden verhoogd en geen enkele verlaagd.
Par Pacific combineert daarmee een lage winstmultiple, sterke actuele marges en positief momentum. Tegelijk daalde de levered free cashflow met 57,10%.
Dat is belangrijk, omdat lage multiples bij cyclische ondernemingen misleidend kunnen zijn wanneer winsten rond een piek liggen.
Par Pacific moet daarom vooral bewijzen dat de sterke operationele resultaten ook na normalisering van raffinagemarges voldoende vrije kasstroom kunnen opleveren.
Grondstof Aandeel 9. HF Sinclair (DINO): Sterke Balans Binnen Een Cyclische Sector
Groei: sterk | Winstgevendheid: sterk | Waardering: redelijk | Momentum: zeer sterk | Risico: cyclisch
Cijfers, Groei en Waardering
HF Sinclair combineert raffinage met hernieuwbare brandstoffen, smeermiddelen, marketing en midstreamactiviteiten.
De beurswaarde bedraagt $16,92 miljard. De omzet groeide 16,26%, terwijl de nettomarge 6,13% bedraagt. Het rendement op eigen vermogen komt uit op 19,41%.
De forward P/E bedraagt 7,06 en de EV/EBITDA 5,63. Dat is lager dan bij de grote geïntegreerde sectorgenoten MPC, VLO en PSX op verschillende waarderingsmaatstaven.
De schuld bedraagt $3,34 miljard tegenover $2,26 miljard cash, waardoor de nettoschuld relatief beheersbaar oogt.
Kansen, Momentum en Belangrijkste Risico’s
Het aandeel staat 96,45% hoger dan één jaar geleden. Van de dertien recente winstrevisies gingen er twaalf omhoog.
Een mogelijke afzondering van de smeermiddelenactiviteiten in de komende 12 tot 18 maanden kan daarnaast de structuur van het bedrijf veranderen.
Het risico blijft echter cyclisch. Raffinagemarges zijn uitzonderlijk sterk en kunnen weer terugvallen.
HF Sinclair onderscheidt zich vooral door de combinatie van winstgevendheid, redelijke waardering en een relatief stevige financiële positie. Voor toekomstige waardecreatie is gedisciplineerde kapitaalallocatie daarom cruciaal.
Grondstof Aandeel 10. Star Bulk Carriers (SBLK): Hoge Marges En Dividend In Een Cyclische Markt
Groei: gematigd | Winstgevendheid: sterk | Waardering: laag | Momentum: sterk | Risico: cyclisch
Cijfers, Groei en Waardering
Star Bulk Carriers vervoert droge bulkgoederen zoals ijzererts, mineralen en graan. Daarmee is het geen grondstofproducent, maar wel direct afhankelijk van wereldwijde grondstoffenstromen.
De beurswaarde bedraagt $3,43 miljard. De omzet groeide 6,34%, terwijl de verwaterde winst per aandeel 141,57% toenam.
De winstgevendheid is hoog: de brutomarge bedraagt 47,33%, de EBIT-marge 27,91% en de nettomarge 23,87%.
De forward P/E ligt op 7,12. Star Bulk heeft $1,18 miljard schuld en ongeveer $500 miljoen cash.
Kansen, Momentum en Belangrijkste Risico’s
Het aandeel steeg 60,56% in één jaar. Daarnaast bedraagt het verwachte dividendrendement 11,73%.
Dat hoge dividend moet wel in de juiste context worden geplaatst. De uitkering is gekoppeld aan kasstromen en scheepvaartwinsten, waardoor het dividend sterk kan fluctueren wanneer vrachttarieven dalen.
Ook de levered free cashflow nam met 25,50% af.
De belangrijkste waardevariabele is daarom niet het huidige dividendpercentage, maar de ontwikkeling van dry-bulk vrachttarieven, vlootdiscipline en vrije kasstroom gedurende een volledige cyclus.
Conclusie: Welke Grondstof Aandelen Vallen Het Meest Op?
Deze selectie laat vooral zien hoe sterk de raffinagesector in 2026 is geworden. PBF, Marathon Petroleum, Valero, Phillips 66, Delek, Par Pacific en HF Sinclair combineren vrijwel allemaal sterke omzetontwikkeling, positieve winstrevisies en uitzonderlijk momentum.
Toch zijn de verschillen groot. Valero en Marathon Petroleum vallen op door hun schaal, winstgevendheid en operationele kwaliteit. HF Sinclair combineert redelijke waardering met een relatief evenwichtige balans. Par Pacific heeft binnen de raffinagegroep een opvallend lage waardering terwijl de actuele marges sterk zijn.
PBF en vooral Delek vragen meer voorzichtigheid. Daar is het momentum bijzonder sterk, maar is respectievelijk de operationele marge of financiële positie minder overtuigend.
Star Bulk biedt een totaal ander profiel. De marges en het inkomen zijn aantrekkelijk zolang vrachttarieven hoog blijven, maar de scheepvaartcyclus kan snel omslaan. GEO en CoreCivic zijn feitelijk geen grondstofaandelen en horen vooral thuis in een analyse van politiek gedreven industriële ondernemingen.
Voor spreiding buiten deze cyclische aandelen kunnen beleggers ook naar vastgoedfondsen kijken. De keuze tussen een broker of beleggingsplatformen staat vervolgens los van de vraag welk aandeel fundamenteel interessant is. Wij beleggen zelf via MEXEM en zien dit vaak als een geschikte en kostenefficiënte keuze voor zowel beginnende als gevorderde beleggers.
Sponsored partners (reclame):
MEXEM: ontdek de relatief laagste transactiekosten bij wereldwijd beleggen in aandelen, ETF’s en meer. Professionele beleggingstools en snelle, klantvriendelijke klantenservice. Unieke bonus: Ontvang €100 geld terug op transactiekosten binnen de eerste drie maanden.
Freedom24: ontdek commissievrij ETF beleggen binnen het periodiek ETF-plan, én ontvang persoonlijk advies met een beleggingsplan op maat via de hun relatiemanagers. Bekijk meer informatie over Freedom24.
Mintos: simpel en passief beleggen met kleine bedragen vanaf €1? Ontdek Mintos beleggingsplatform voor automatisch investeren met veel risicospreiding, of koop zelf ETF’s vanaf €1 met €0 transactiekosten (commissievrij). Unieke bonus met code GO-HAPPY: Ontvang tot €350 welkomstbonus met de code GO-HAPPY
Disclaimer: Happy Investors BV geeft geen beleggingsadvies. Wij zijn geen professioneel beleggingsadviseur en niet op de hoogte van jouw persoonlijke financiële situatie. Beleggen kent risico's tot geld verlies, en blijft uw eigen verantwoordelijkheid. Lees de volledige disclaimer. Dit artikel kan affiliate links bevatten, dit zijn partnerlinks waarvoor wij eventueel een vergoeding krijgen voor klikgedrag. Dit kost jou niks extra’s (vaak krijg je zelfs korting via onze links).
