Hoe vaak moet ik mijn passieve ETF-portefeuille herbalanceren?

Een goed gespreide ETF-portefeuille is de ruggengraat van simpel, lange termijn beleggen. Maar zelfs de beste mix raakt uit balans wanneer markten bewegen. De vraag is daarom niet óf we herbalanceren, maar hoe en vooral: hoe vaak. In dit artikel leggen wij rustig en concreet uit wat herbalanceren is, welke methodes er bestaan, en welke frequentie past bij een passieve strategie waarbij we kosten laag en risico beheersbaar houden.

Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.

Wat is herbalanceren (rebalancing) en waarom doen we het?

Herbalanceren betekent dat we de oorspronkelijke wegingen in onze portefeuille herstellen. Stel dat onze kernmix 80% wereldwijde aandelen-ETF’s en 20% obligatie-ETF’s is. Na een sterk beursjaar kan aandelen uitgroeien naar 88% en obligaties krimpen naar 12%. We lopen dan meer risico dan bedoeld. Door winst “af te romen” bij aandelen en bij te kopen in obligaties keren we terug naar 80/20. Het doel is niet om markttiming te doen, maar om discipline te bewaren: risico op gewicht houden en gedragseffecten (hebzucht bij stijging, angst bij daling) neutraliseren.

Twee hoofdaanpakken Herbalanceren: tijdgebonden vs. Drempel gebonden

Jaarlijks of halfjaarlijks (tijdgebonden)

We plannen op vaste momenten, bijvoorbeeld elke 12 of 6 maanden, een check. Voordelen: eenvoudig, voorspelbaar, weinig beslismomenten. Nadelen: we kunnen lange tijd “te ver uit het lood” blijven als markten snel bewegen.

Bandbreedtes of “drift bands” (drempel gebonden)

We spreken vooraf drempels af, bijvoorbeeld de 5/25-regel: we herbalanceren zodra een weging 5 procentpunt afwijkt van het doel, of 25% relatief (afhankelijk van wat eerder wordt geraakt). Voorbeeld: bij 20% doelweging obligaties grijpen we in onder 15% of boven 25%. Voordelen: ingrijpen wanneer het ertoe doet, minder onnodige trades. Nadelen: iets complexer en vergt monitoring.

Hoe vaak rebalancing is “goed genoeg” voor passieve ETF-beleggers?

Wij mikken op laag frictieverlies (kosten, bid/ask-spread, belasting) en hoog volhoudgemak. Voor de meeste lange termijn portefeuilles werkt dit nuchtere schema:

1. Eén keer per jaar herijken in een vaste maand.
2. Drempelregel tussendoor: als een kernweging >5 procentpunt afwijkt, voeren we een kleine correctie uit.
3. Nieuwe stortingen als eerste “herbalancer”: we sturen nieuwe inleg richting de achterblijvers, zodat we minder hoeven te verkopen en zo mogelijk belasting en transactiekosten beperken.

Met deze combinatie voorkomen we onnodig handelen, maar blijven we wel binnen de risicotolerantie.

Frequentie herbalanceren in de context van risico én kosten

Te vaak bijsturen leidt tot kosten en mogelijk belastingimpact; te weinig leidt tot risico-kruip. Het optimum verschilt per portefeuille:

• Hogere volatiliteit (veel aandelen/thema’s): bandbreedtes worden sneller geraakt. Jaarlijks + drempel is hier zinvol.
• Meer obligaties/cash: schommelingen zijn kleiner; een jaarlijkse check is vaak voldoende.
• Dividend uitkeren? Herinvesteer gericht in de “onderwogen” delen. Zo herbalanceren we zonder extra verkoop.

Belangrijk is dat we een regel vóór de storm vastleggen. Een simpel en uitvoerbaar ritueel vergroot de kans dat we consequent blijven, ook wanneer markten pieken of dalen.

Praktische invulling herbalanceren: van beleid naar uitvoering

Stap 1: definieer de kernmix en de marges

Leg de doelmix vast (bijv. 80/20 of 60/40) en noteer bandbreedtes. Wie startersgemak wil, hanteert ±5 procentpunt per kerncomponent. We documenteren het, zodat we niet improviseren onder emotie.

Stap 2: kies de primaire herstelbron

We geven de voorkeur aan nieuwe inleg en herbeleggen van dividend om de achterblijvers bij te vullen. Pas als de drempel ruim is overschreden, verkopen we iets van de overwogen positie.

Stap 3: plan één vaste herijkingsmaand

Bijvoorbeeld elke januari. In die maand passen we alles weer exact aan naar de doelmix, tenzij de afwijkingen verwaarloosbaar zijn ten opzichte van kosten en spreads.

Stap 4: automatiseer waar mogelijk

Een vaste taak in de agenda, een eenvoudig spreadsheet of portefeuille-tooling, en periodieke stortingen die automatisch richting de achterblijvers gaan, verhogen de kans op volhouden.

Hoe verhouden rebalancing en rendement zich?

Herbalanceren “vangt” geen top en “mist” geen bodem. Het is geen truc om extra rendement te toveren. De waarde zit vooral in risicobeheersing en gedragsdiscipline: we nemen winst bij dure segmenten en blijven trouw aan onze langetermijnmix. Soms kan rebalancing rendement licht verbeteren in zigzaggende markten doordat we systematisch goedkoop bijkopen en duur afbouwen, maar de primaire winst is dat we de rit volhouden met het risico dat bij ons doel past.

Voorbeelden herbalanceren: van ritme en regels

Voorbeeld A: wereldwijde kern + obligaties

Doelmix 70% wereldwijde aandelen-ETF, 30% wereldwijde obligatie-ETF. Jaarlijkse herijking in januari. Drempel: ingrijpen bij >5 procentpunt afwijking. Dividend wordt herbelegd in het onderwogen deel. Nieuwe maandelijkse inleg gaat standaard naar de achterblijver.

Voorbeeld B: kern + kleine satelliet

Doelmix 85% brede kern-ETF’s, 15% thematische satelliet. Bandbreedte voor satelliet: 10–20%. Raakt de satelliet 22% door een rally, dan brengen we terug naar 15–17% en heralloceren naar de kern. Zakt die naar 9% na een dip, dan vullen we met nieuwe inleg gedoseerd bij tot 12–15%, mits de waardering en het risicoprofiel nog steeds passen.

Fouten die herbalanceren kan voorkomen

Zonder duidelijke regels zien we vaak drie valkuilen. Ten eerste risico-stapeling: winnaars blijven lopen, de mix verschuift ongemerkt naar meer volatiliteit. Ten tweede achterblijvers negeren: we kopen niet bij als het oncomfortabel voelt, waardoor we te geconcentreerd raken. Ten derde paniekverkopen: regels bieden houvast om rationeel te handelen in dalingen.

Belasting, kosten en rebalancen met stortingen

Elke transactie kent spreads en kosten. Waar mogelijk gebruiken we stortingen, dividend en herbeleggen om dicht naar de doelmix te kruipen. Verkoopacties reserveren we voor duidelijke drempeloverschrijdingen of de jaarlijkse reset. Wie in meerdere landen en valuta’s belegt, weegt bovendien bronbelasting en valutakosten mee; eenvoud loont op lange termijn.

En hoe past herbalanceren binnen onze bredere route naar financiële vrijheid?

Onze aanpak draait om simpliciteit, lage kosten, spreiding en discipline. Herbalanceren is de kapstok waar dit allemaal aan hangt. We bewaken een kern van brede ETF’s en houden een eventueel satellietdeel klein. Wie daarnaast extra spreiding zoekt buiten aandelen, kan in de totale vermogensmix ook kijken naar vastgoedfondsen met een eigen weging en bandbreedte, altijd passend binnen het persoonlijke doel en risicoprofiel.

Toch een slimme oplossing: passief beleggen met controle

Ben je overtuigd van de voordelen van beleggen, maar zie je op tegen de tijdrovende uitvoering en het zelf continu volgen van de beurs? Als je de voordelen van passief beleggen wilt combineren met de potentie van actieve expertise, dan is WinWin-Beleggen mogelijk een interessante optie voor je. Je volgt hierbij de strategieën van onze ervaren belegger, terwijl je de volledige controle over je eigen beleggingsrekening houdt – wij verdienen bovendien pas als jij winst maakt. Dit kan een slimme tussenweg zijn als je wel het rendement van een bewezen aanpak wilt, maar geen tijd hebt of het lastig vindt om zelf de beleggingskeuzes te maken.

Conclusie Passief ETF-Portefeuille Herbalanceren

Herbalanceren is geen magie, maar een gewoonte. Voor de meeste passieve ETF-beleggers werkt jaarlijks herijken, aangevuld met een nuchtere drempelregel van circa 5 procentpunt en het slim inzetten van nieuwe inleg en dividend. Zo houden we risico’s op gewicht, beperken we frictiekosten en vergroten we de kans dat we onze strategie jarenlang consequent volhouden. Dat is uiteindelijk waar vermogen groeit: niet door briljante momenten, maar door een degelijk proces dat we blijven herhalen. Disclaimer: dit artikel bevat geen persoonlijk advies. Beleggen kent risico’s tot geldverlies.

Disclaimer: Dit artikel bevat op geen enkele wijze koopadvies en dient louter ter inspiratie voor nader onderzoek. Vastgoedfondsbeleggen geeft geen beleggingsadvies. Wij zijn geen professioneel beleggingsadviseur en niet op de hoogte van uw persoonlijke financiële situatie. Beleggen kent risico's tot geld verlies, en blijft uw eigen verantwoordelijkheid. Lees de volledige disclaimer.