Skelet Sleutels voor Beleggers: Bouw een Portefeuille die Chaos Overleeft (Niet Alleen Groeit)
Beleggen in 2025? Waarom Structuur Belangrijker is dan de Juiste Aandelenkeuze
Dit artikel is oorspronkelijk geschreven door Capitalist Exploits. Bij Happy Investors volgen we Chris, oprichter van deze partij, al langere tijd en zijn we zelf lid van Insiders. Het doel van dit artikel is puur om je te inspireren en nieuwe ideeën aan te reiken. Het bevat geen koop- of beleggingsadvies. Ook wij van Happy Investors bieden nooit persoonlijk beleggingsadvies aan. Met beleggen kan je jouw inleg verliezen.
De investeringsstrategie van Capitalist Exploits is contrair; je kunt het daarmee eens zijn of juist niet. Hoewel wij onszelf primair richten op aandelen van hoge kwaliteit, komen we af en toe krachtige ideeën tegen via Capitalist Exploits waarmee een hoog rendement tegen een relatief laag risico gerealiseerd kan worden. Dit noemen we asymmetrisch risico.
Meer weten? Dankzij onze samenwerking ontvang je $1000 korting op het complete Investing Membership van Capitalist Exploits, of probeer voor de wekelijkse nieuwsbrief voor $1.
Wat als de slimste zet niet is om te weten wat je moet kopen, maar om te weten hoe je moet overleven wat je niet zag aankomen? Chris MacIntosh geeft je de skeletsleutel...
"Diversificatie is geen hedge tegen onwetendheid. Het is een antwoord op je nederigheid."
Op een kille aprilochtend in 2025 stond een abonnee van Rebel Capitalist Pro (een gemeenschap van particuliere beleggers) aan de rand van een klif.
Niet letterlijk... hoewel als ze uraniumaandelen hadden gehad, die metafoor misschien griezelig echt had gevoeld... maar psychologisch.
Jarenlang hebben ze de markten vanaf de zijlijn geobserveerd, de nieuwsbrief gelezen, meegeknikt en inzichten weggestopt zoals een eekhoorn met eikels.
Nu hadden ze voor het eerst geld om in te zetten.
Natuurlijk deden ze wat elke weldenkende belegger zou doen: ze vroegen Chris MacIntosh om hen gewoon te vertellen wat ze moesten kopen.
Oh, lief zomerkind.
De dwaasheid van favorieten
“Als je op dit moment een paar topkeuzes zou moeten maken, ‘ vroeg de abonnee, ’wat zou je dan doen?”
Een gevaarlijke vraag.
Een die ervan uitgaat dat de markt een automaat is ... steek kapitaal erin, druk op Uranium, ontvang 10x rendement.
Maar Chris MacIntosh is hier niet om automatenwijsheid uit te delen.
"Ik hou er niet van om me te richten op individuele aandelen, ” zei MacIntosh ronduit.
Dat was geen ontwijking.
Het was een inleiding tot een masterclass in overleven...nee, gedijen...in de financiële jungle.
Want hier is de waarheid: het voorspellen van de volgende grote winnaar in een sector is als het proberen om de snelste jachtluipaard uit een wazige foto te pikken.
Zelfs als je gelijk hebt, is de kans groot dat het zig gaat wanneer je een zag verwachtte. Wed liever op de savanne.
Asymmetrie: De hefboomwerking van de denkende man
De hele filosofie van MacIntosh leunt op asymmetrie: wedden op kansen waar het voordeel groter is dan het nadeel, terwijl je erkent dat je veel minder weet dan je denkt.
Hij verwees naar de beruchte overstroming van 2006 in Cigar Lake... een uraniummijn die eigendom is van Cameco.
Opeens veranderde een oncontroleerbare natuurkracht de lieveling van sectoranalisten in een radioactief presse-papier.
Als je al je chips op die ene investering had ingezet, heb je op de harde manier geleerd waarom diversificatie niet alleen slim is... het is noodzakelijk.
Die overstroming stond niet in een spreadsheet. Het stond niet in de voetnoten van een 10-K. Het was chaos, en chaos geeft geen antwoord.
Sector boven aandeel, altijd
Studies van het CFA Institute hebben al lang bevestigd wat MacIntosh al vroeg in zijn carrière doorhad: 80% van de beweging van een aandeel komt van de sector.
Als diversificatie niet gaat over het afdekken van onwetendheid, maar over het omarmen van nederigheid... hoe ziet dat er dan precies uit in de praktijk?
En nog belangrijker... hoe bouw je een portefeuille op die bestand is tegen chaos zonder te weten waar die vandaan komt?
Deze Substack wordt ondersteund door lezers. Als je nieuwe berichten wilt ontvangen en ons werk wilt steunen, kun je overwegen gratis of betaald abonnee te worden.
Laten we het achterstevoren bekijken: als je huis in brand vliegt, maakt het niet uit hoe brandvertragend je gordijnen zijn. Je zult nog steeds rook ruiken.
"Als 80% van de beweging van een aandeel uit de sector komt, zou je dan niet 80% van je tijd aan de sector besteden? ” vroeg hij.
Retorisch, natuurlijk. Hij wist het antwoord al. De meeste beleggers helaas niet.
Daarom bouwt MacIntosh zijn portefeuilles liever niet op rond tickers, maar rond thema's.
Koper, uranium, scheepvaart... dit zijn niet alleen materialen en industrieën, het zijn macro-economische weerpatronen. Je ontwijkt geen orkanen door de juiste strandstoel te kiezen.
Nee, je bent Warren Buffett niet
Er zit een zekere romantiek in het uitkiezen van aandelen. Het eenzame genie dat de volgende Apple identificeert voordat het een biljoen-dollar reus wordt. Maar die romantiek eindigt vaak in de faillissementsrechtbank.
Emoties zijn de vijand.
Je doet wekenlang onderzoek naar een bedrijf. Je schrijft de ticker op een sticky note. Je droomt over het winstrapport. Je koopt! Dan struikelt het. Maar om de een of andere vreemde reden kunt u niet verkopen... u bent getrouwd.
Dat huwelijk is het “endowment effect” en het is hoe beleggers failliet gaan met vertrouwen.
MacIntosh geeft de voorkeur aan huwelijkse voorwaarden. Sector ETF's. Brede allocaties.
Een gediversifieerde, wereldwijde portefeuille die is ontworpen om onteigeningen, staatsgrepen, ineenstortingen van grondstoffen en ja, zelfs het waterige ongeluk van Cameco te overleven.
Het geraamte in de kluis
Voor wie de strategie van MacIntosh wil kopiëren, stelt hij de “Skeleton Portfolio” voor... een portefeuille op hoog niveau die de favoriete sectoren schetst.
Het is geen schatkaart. Het is meer een architectonische blauwdruk.
Het is beschikbaar in zowel Rebel Capitalist Pro als Insider.
"Gebruik ETF's als je niet te funky wilt worden, ” zei MacIntosh.
Een saaie uitspraak... totdat je je realiseert dat er wereldwijd nu $11 biljoen in ETF's zit.
Eenvoud, zo blijkt, is een voordeel.
Hij zegt niet dat je geen individuele aandelen moet kiezen. Doe alleen niet alsof het veiliger is dan het is.
Eén kopermijn kan failliet gaan. Eén enkele jurisdictie kan jeuk krijgen van een windfall tax. Eén land kan je mijn tot de grond toe afbranden...letterlijk.
De stille held: emotionele discipline
Dit alles ... diversificatie, sectorfocus, ETF-gebruik ... is niet alleen een investeringskader. Het is een psychologisch fort.
De markten zijn een slagveld en emoties zijn landmijnen.
Discipline is niet alleen een deugd. Het is een pantser.
Als u ooit een verliezer net iets te lang hebt vastgehouden... omdat u “in het verhaal geloofde”... dan weet u al waarom MacIntosh portefeuilles opbouwt als bunkers, niet als glazen huizen.
Het niet-sexy spul dat werkt
Koper. Uranium. Verzending. Dit zijn een paar van MacIntosh's grote thema's. Niet omdat ze sexy zijn, maar omdat ze verkeerd geprijsd zijn.
Neem uranium. Na een decennium in de wildernis na Fukushima is het weer in de mode.
De spotprijs bereikte $92 per pond begin 2025. Niet vanwege een hype... maar omdat de wetten van de fysica en de geopolitiek van energie eindelijk botsten.
Verzending? Na twee jaar van vastgelopen bevoorradingsketens en oplevende handel zijn bulkcarriers zoals Pacific Basin plots in trek.
Prijzen weerspiegelen pessimisme uit het verleden, niet de toekomstige realiteit. Perfecte opstelling voor asymmetrische rendementen.
Dit zijn geen weddenschappen. Het zijn waarschijnlijkheden met een hefboom. En MacIntosh is een waarschijnlijkheidsman.
Het is niet sexy. Het is effectief.
"Het maakt me niet uit of het niet flitsend is, ” zei MacIntosh (in niet zoveel woorden). “Het maakt me uit of het werkt.”
Dat is het draaiboek van MacIntosh.
Het gaat er niet om de volgende Tesla te pakken te krijgen. Het gaat om het opbouwen van een portefeuille die chaos overleeft en gedijt in ontwrichting.
Terwijl de wereld wankelt in 2025... tussen inflatie, geopolitieke schokken en centrale banken die de ommekeer niet lijken te kunnen vinden... hebben beleggers geen branie nodig.
Ze hebben structuur nodig. Ze hebben duidelijkheid nodig. Ze hebben skeletsleutels nodig.
De echte vraag
De vraag van de abonnee was onschuldig genoeg: “Wat moet ik kopen?”.
De betere vraag... de vraag die MacIntosh eigenlijk beantwoordde... is: “Hoe blijf ik lang genoeg in het spel om te winnen?”
Dat antwoord? Thema's boven tickers. Structuur boven impuls. Discipline boven emotie.
Het is geen sexy strategie.
Het is gewoon de strategie die werkt.
Wil je de top vijf aandelen die je zondag rijker zullen maken dan God? Blijf scrollen op TikTok.
Wil je een veerkrachtige, wereldwijde, themagerichte portefeuille, ontworpen door een man die zijn sporen heeft verdiend in de strijd?
Je weet waar je de skeletten kunt vinden.
Meer weten? Dankzij onze samenwerking ontvang je $1000 korting op het complete Investing Membership van Capitalist Exploits, of probeer voor de wekelijkse nieuwsbrief voor $1.
